Artículo semanal

10.04.2009

Es conocido que las culturas milenarias proceden de Asia, y en casos muy particulares de China, Japón y Corea. De ellas se ha dicho mucho, y de sus grandes estrategas en el arte de la guerra mucho más. Y de ellas deberemos tener en cuenta una que por su simpleza no siempre es del agrado de una cierta parte, pero que entraña una realidad constatada “No demasiado pensar, pensar en la espada, pensar en el enemigo ... es demasiado pensar”.

Cuando las circunstancias se demoran en el tiempo, pensar demasiado en el mercado, pensar en los movimientos aparentemente errantes, es demasiado pensar. En esos casos se recomienda no perder el equilibrio, aunque ello signifique apartarse prudentemente de la mesa para tener una visión más global y efectiva de lo que está sucediendo. El objetivo es claro, no permitirnos el lujo de ser inducidos a obrar en contra de los hechos constatados.

09.03.2009

Para tratar sobre los principios básicos necesarios para operar en el mercado de futuros estamos obligados a conocer y respetar las Teorías de Peter. Teorías que a modo de resumen dicen que cuando se sobrepasan los límites, psicológicos, personales o profesionales, hacen que mayoritariamente las nuevas actuaciones sean un verdadero fracaso. Así se desprende del estudio de innumerables casos, en los que profesionales altamente cualificados, en su actividad básica, fracasan estrepitosamente cuando acceden a órganos de responsabilidades superiores a las que mantenían hasta ese momento.

Cuando se observa que estas situaciones se cumplen mayoritariamente al sobrepasar las responsabilidades de ser parte de un grupo, a ser el responsable de ese grupo con lo que es inherente a la nueva responsabilidad, osea, la responsabilidad de asumir la iniciativa, de tomar decisiones y asumir sus resultados, es lo que diferencia a unos de otros en cuanto que unos mantienen sus criterios preestablecidos y otros evolucionan con la nueva situación. Situación ésta que se da en campos tan dispares como la supervisión de equipos de trabajo y el nivel de responsabilidad del equipo en cuestión, el desarrollo de cualquier tipo de análisis para que sus resultados sean objeto de decisiones, e incluso la práctica de una actividad deportiva en particular cuando se trata de aplicar su disciplina a la ejecución de otra similar, pero claramente diferenciada.

A modo de resumen práctico podríamos enumerar la cantidad de buenos atletas que fueron un fracaso como técnicos o directores de un grupo de trabajo. O cómo un excelente deportista de las dos ruedas, Valentino Rossi, fracasó en las cuatro ruedas. O cómo otro prodigio de deportista, Michael Schumacher, no ha encontrado en las dos ruedas el equilibrio del que ha hecho patente a lo largo de su carrera deportiva sobre las cuatro ruedas.

Pues bien, en el mercado de futuros subyace un mismo denominador. Un error con un coche de 700 CV tiene posibilidad de ser enmendado, pero en una moto de 300 CV una caída da como resultado una rotura mas o menos seria, pero un impacto con ésta máquina es muerte. De ahí que empecemos a diferenciar el perfil del mercado de contado del necesario que se requiere para trabajar el de futuros.

Podemos decir sin duda alguna que un inversor de contado cuando toma la decisión de entrar en un valor asume que puede bajar, y de igual forma que tiene capacidad de aguantar una baja del valor. Llevado al rango del momento imaginemos que hoy día 09.03.2009 ha comprado SAN a 4.00. El análisis por él realizado es elocuente, está en mínimos históricos, ampliaciones aparte, por debajo de los mínimos del crash 2000 – 2003. Que ha negociado 107 M de títulos, y que por debajo tiene un objetivo límite de riesgo de cotizar a 3.00, un 25% de baja. Por arriba se encuentra con el 5.00 – 6.25 – 7.25 – 8.50, revalorizaciones posibles de un 25% - 56% - 81% - 112%, respectivamente.

Un inversor de futuros si aplicara esa forma de actuación se encontraría que si baja el índice un 25%, de 1808 cierre oficial del día, a 1356, habría perdido 452 puntos o lo que es lo mismo, 4520 euros por contrato sobre una garantía de 2300, que daría un 196,5% de perdida. Osea, la totalidad de lo invertido más otra cantidad similar. O lo que es lo mismo, estaría fuera de mercado por no haber aceptado que la disciplina en la ejecución de otro mercado similar al de contado, pero claramente diferenciado, requiere una evolución personal y adaptación al medio, experiencia, y ante todo buen juicio.

Dicho esto podemos asegurar, igualmente sin lugar a la duda, que para entrar en esta actividad del mercado de futuros el inversor tiene la obligación de no ser parte de ese grupo denominado “tenanamis”. Este grupo comprende tres formas diferentes de comportamiento y se reconocen por sus actuaciones;

1) Por su pelea personal y constante de obtener el último pipo o punto del índice como si se tratara de cobrar hasta el último gramo de azúcar en una venta de 1 kilo, tanto en las compras como en las ventas. Cuando lo cierto es que esa filosofía de trabajo le hace quedar dentro del mercado con posiciones contrarias al momento de mercado por no haber asumido que cuando es momento de vender se vende, y cuando es momento de comprar se compra. Independientemente del nivel de precios al que hubiera entrado o tuviera intención de haber cerrado.

2) El segundo grupo resulta de aquellos que no se instruyen, mediante la lectura correcta e independiente, de los datos fundamentales e inherentes que afectan al mercado. Que en la mayoría de los casos desprecian por no saber interpretarlos, o por no encontrarse en la línea de lo que ellos entienden debería de ser.

3) Y el tercer grupo que corresponde a aquellos que por sus particulares intereses tratan de crear opinión contraria de los hechos en unos casos, y en otros despreciar los resultados de quienes si son parte del sistema, pues no aceptan la evolución del mercado en lo que es una pauta en el tiempo.

Como resumen a esta preliminar exposición de carácter personal, queda claro que el mercado de futuros requiere una aceptación propia. Que la evolución de los precios es ajena a las particulares necesidades del operador, que por el contrario, para obtener resultados es necesario admitir ese concepto de evolución y ser parte del mismo.

23.02.2009

Es sabido que el mercado de futuros sobre índices requiere una atención especial, un método de trabajo particularmente adecuado a su filosofía y evolución, y lo que es más importante, una aceptación mental de lo que en él acontece. El objetivo de conocer estos principios básicos, entre otros, simplemente pretende que en ningún caso afecte al equilibrio. Que no perturbe la atención del operador en su actuación. Y lo más importante, que no distraiga de lo que debe prevalecer, “saber donde estamos y a donde vamos.”

Para conocer de estos principios básicos expondremos parte de ellos, y así cada uno mismo podrá realizar autocrítica de aquellos que pudieran ser objeto de mejora para su adaptación al medio.

1. Evaluación mínima de carácter personal que debe predominar en todo aquel que intervenga en el mercado de futuros sobre índices.
2. Evolución personal al unísono con el mercado como si fuera parte del sistema.
3. Formas y modos de enfrentarse a situaciones no previstas derivadas de las particularidades que se dan en la operatoria con futuros.

Para tal fin desarrollaremos en el tiempo artículos o comentarios sobre situaciones genéricas que se hayan producido, o particulares que se sucedan en el periodo semanal. De esta forma cada uno podrá en el transcurso de esos periodos evaluar con carácter personal su acomodación al medio, el grado de integración con el sistema, y el nivel de resultados que cada uno obtenga.

Como se dice en el sistema de rangos, esta forma de ver y hacer en el mercado de futuros es una más, que no excluye otras, pero que sin lugar a duda ayuda a mejorar la percepción de los hechos y de lo que sucede en el mercado.

De igual forma se desarrollarán comentarios sobre los medios técnicos. Sobre las herramientas necesarias para llegar a distinguir lo ficticio de lo real. Dicho a modo de resumen, se tratará de evaluar la situación global y puntual del mercado desde la óptica del equilibrio, sin opiniones propias previas a los acontecimientos, y sin que nos perturben las opiniones, comentarios, o publicaciones de terceros interesadas en dar una imagen distorsionada de la realidad.

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	10.04.2009 Es conocido que las culturas milenarias proceden de Asia, y en casos muy particulares de China, Japón y Corea. De ellas se ha dicho mucho, y de sus grandes estrategas en el arte de la guerra mucho más. Y de ellas deberemos tener en cuenta una que por su simpleza no siempre es del agrado de una cierta parte, pero que entraña una realidad constatada “No demasiado pensar, pensar en la espada, pensar en el enemigo ... es demasiado pensar”. Cuando las circunstancias se demoran en el tiempo, pensar demasiado en el mercado, pensar en los movimientos aparentemente errantes, es demasiado pensar. En esos casos se recomienda no perder el equilibrio, aunque ello signifique apartarse prudentemente de la mesa para tener una visión más global y efectiva de lo que está sucediendo. El objetivo es claro, no permitirnos el lujo de ser inducidos a obrar en contra de los hechos constatados. 09.03.2009 Para tratar sobre los principios básicos necesarios para operar en el mercado de futuros estamos obligados a conocer y respetar las Teorías de Peter. Teorías que a modo de resumen dicen que cuando se sobrepasan los límites, psicológicos, personales o profesionales, hacen que mayoritariamente las nuevas actuaciones sean un verdadero fracaso. Así se desprende del estudio de innumerables casos, en los que profesionales altamente cualificados, en su actividad básica, fracasan estrepitosamente cuando acceden a órganos de responsabilidades superiores a las que mantenían hasta ese momento. Cuando se observa que estas situaciones se cumplen mayoritariamente al sobrepasar las responsabilidades de ser parte de un grupo, a ser el responsable de ese grupo con lo que es inherente a la nueva responsabilidad, osea, la responsabilidad de asumir la iniciativa, de tomar decisiones y asumir sus resultados, es lo que diferencia a unos de otros en cuanto que unos mantienen sus criterios preestablecidos y otros evolucionan con la nueva situación. Situación ésta que se da en campos tan dispares como la supervisión de equipos de trabajo y el nivel de responsabilidad del equipo en cuestión, el desarrollo de cualquier tipo de análisis para que sus resultados sean objeto de decisiones, e incluso la práctica de una actividad deportiva en particular cuando se trata de aplicar su disciplina a la ejecución de otra similar, pero claramente diferenciada. A modo de resumen práctico podríamos enumerar la cantidad de buenos atletas que fueron un fracaso como técnicos o directores de un grupo de trabajo. O cómo un excelente deportista de las dos ruedas, Valentino Rossi, fracasó en las cuatro ruedas. O cómo otro prodigio de deportista, Michael Schumacher, no ha encontrado en las dos ruedas el equilibrio del que ha hecho patente a lo largo de su carrera deportiva sobre las cuatro ruedas. Pues bien, en el mercado de futuros subyace un mismo denominador. Un error con un coche de 700 CV tiene posibilidad de ser enmendado, pero en una moto de 300 CV una caída da como resultado una rotura mas o menos seria, pero un impacto con ésta máquina es muerte. De ahí que empecemos a diferenciar el perfil del mercado de contado del necesario que se requiere para trabajar el de futuros. Podemos decir sin duda alguna que un inversor de contado cuando toma la decisión de entrar en un valor asume que puede bajar, y de igual forma que tiene capacidad de aguantar una baja del valor. Llevado al rango del momento imaginemos que hoy día 09.03.2009 ha comprado SAN a 4.00. El análisis por él realizado es elocuente, está en mínimos históricos, ampliaciones aparte, por debajo de los mínimos del crash 2000 – 2003. Que ha negociado 107 M de títulos, y que por debajo tiene un objetivo límite de riesgo de cotizar a 3.00, un 25% de baja. Por arriba se encuentra con el 5.00 – 6.25 – 7.25 – 8.50, revalorizaciones posibles de un 25% - 56% - 81% - 112%, respectivamente. Un inversor de futuros si aplicara esa forma de actuación se encontraría que si baja el índice un 25%, de 1808 cierre oficial del día, a 1356, habría perdido 452 puntos o lo que es lo mismo, 4520 euros por contrato sobre una garantía de 2300, que daría un 196,5% de perdida. Osea, la totalidad de lo invertido más otra cantidad similar. O lo que es lo mismo, estaría fuera de mercado por no haber aceptado que la disciplina en la ejecución de otro mercado similar al de contado, pero claramente diferenciado, requiere una evolución personal y adaptación al medio, experiencia, y ante todo buen juicio. Dicho esto podemos asegurar, igualmente sin lugar a la duda, que para entrar en esta actividad del mercado de futuros el inversor tiene la obligación de no ser parte de ese grupo denominado “tenanamis”. Este grupo comprende tres formas diferentes de comportamiento y se reconocen por sus actuaciones; 1) Por su pelea personal y constante de obtener el último pipo o punto del índice como si se tratara de cobrar hasta el último gramo de azúcar en una venta de 1 kilo, tanto en las compras como en las ventas. Cuando lo cierto es que esa filosofía de trabajo le hace quedar dentro del mercado con posiciones contrarias al momento de mercado por no haber asumido que cuando es momento de vender se vende, y cuando es momento de comprar se compra. Independientemente del nivel de precios al que hubiera entrado o tuviera intención de haber cerrado. 2) El segundo grupo resulta de aquellos que no se instruyen, mediante la lectura correcta e independiente, de los datos fundamentales e inherentes que afectan al mercado. Que en la mayoría de los casos desprecian por no saber interpretarlos, o por no encontrarse en la línea de lo que ellos entienden debería de ser. 3) Y el tercer grupo que corresponde a aquellos que por sus particulares intereses tratan de crear opinión contraria de los hechos en unos casos, y en otros despreciar los resultados de quienes si son parte del sistema, pues no aceptan la evolución del mercado en lo que es una pauta en el tiempo. Como resumen a esta preliminar exposición de carácter personal, queda claro que el mercado de futuros requiere una aceptación propia. Que la evolución de los precios es ajena a las particulares necesidades del operador, que por el contrario, para obtener resultados es necesario admitir ese concepto de evolución y ser parte del mismo. 23.02.2009 Es sabido que el mercado de futuros sobre índices requiere una atención especial, un método de trabajo particularmente adecuado a su filosofía y evolución, y lo que es más importante, una aceptación mental de lo que en él acontece. El objetivo de conocer estos principios básicos, entre otros, simplemente pretende que en ningún caso afecte al equilibrio. Que no perturbe la atención del operador en su actuación. Y lo más importante, que no distraiga de lo que debe prevalecer, “saber donde estamos y a donde vamos.” Para conocer de estos principios básicos expondremos parte de ellos, y así cada uno mismo podrá realizar autocrítica de aquellos que pudieran ser objeto de mejora para su adaptación al medio. 1. Evaluación mínima de carácter personal que debe predominar en todo aquel que intervenga en el mercado de futuros sobre índices. 2. Evolución personal al unísono con el mercado como si fuera parte del sistema. 3. Formas y modos de enfrentarse a situaciones no previstas derivadas de las particularidades que se dan en la operatoria con futuros. Para tal fin desarrollaremos en el tiempo artículos o comentarios sobre situaciones genéricas que se hayan producido, o particulares que se sucedan en el periodo semanal. De esta forma cada uno podrá en el transcurso de esos periodos evaluar con carácter personal su acomodación al medio, el grado de integración con el sistema, y el nivel de resultados que cada uno obtenga. Como se dice en el sistema de rangos, esta forma de ver y hacer en el mercado de futuros es una más, que no excluye otras, pero que sin lugar a duda ayuda a mejorar la percepción de los hechos y de lo que sucede en el mercado. De igual forma se desarrollarán comentarios sobre los medios técnicos. Sobre las herramientas necesarias para llegar a distinguir lo ficticio de lo real. Dicho a modo de resumen, se tratará de evaluar la situación global y puntual del mercado desde la óptica del equilibrio, sin opiniones propias previas a los acontecimientos, y sin que nos perturben las opiniones, comentarios, o publicaciones de terceros interesadas en dar una imagen distorsionada de la realidad.